El número de familias de alto patrimonio se ha incrementado de forma importante en el Perú en los últimos años, generando una creciente demanda por servicios de asesoría patrimonial.
Son varios los actores que hoy participan en este negocio de gestión de la riqueza de los peruanos, y que serían complementarios en opinión de expertos que participaron en el Perú Family Office & Wealth Management Summit, organizado por El Dorado Investments y Gestión.
Así, los principales bancos locales y algunas entidades financieras internacionales ofrecen sus plataformas de banca privada para atender de manera personalizada a clientes que han logrado acumular elevados patrimonios.
Las familias de mayor riqueza tienen la posibilidad de constituir una single family office, que se encarga de hacer inversiones en empresas, aunque en algunos casos también puede manejar el patrimonio líquido. Estas inversiones pueden incluir la participación mayoritaria en una compañía.
Para las familias de alto patrimonio que no tienen la escala para organizar una single family office está la opción de acceder, junto con otras, a una multi family office. Sus actividades parten de inversiones en bonos, acciones y en instrumentos alternativos.
Banca privada en Perú hoy tiene una base de clientes más grande
Alexandra Stewart, executive director Prívate Banking JP Morgan
Hay mayor complejidad en ámbitos regulatorio y tributario.
La banca privada en el Perú ha tenido una transformación en los últimos 15 años. El crecimiento económico del país y la valuación de los activos reales ha generado el aumentó exponencial del número de familias de alto patrimonio, clientes de la banca privada. Siempre hago la broma de que la banca privada y la riqueza privada en el Perú ha empezado a democratizarse. Tenemos una base crítica de clientes más grande.
Pero el negocio de banca privada también enfrenta hoy una mayor complejidad en el ámbito regulatorio y de la tributación. Las familias de alto patrimonio tienen que adaptarse a la complejidad del ámbito tributario no solo en el Perú sino a nivel global. Y a la banca privada le toca brindar una asesoría seria y responsable.
Tanto las familias peruanas que generaron acumulación de su riqueza en los últimos años como aquellas que lo hicieron mucho tiempo atrás, ahora están demandando una mayor asesoría y portafolios diversificados no solo por tipo de activos sino también por regiones. Hace 15 años, el inversionista promedio peruano buscaba básicamente bonos o certificados de depósitos, pero hoy quiere un portafolio muy diversificado.
Otro tema que las familias de alto patrimonio están considerando ahora es la protección de sus datos. Hace cinco o seis años el tema de la ciberseguridad no se discutía, pero hoy está en la mesa para las familias y firmas de banca privada. Y es que con el avance tecnológico también ha aumentado la vulnerabilidad de las firmas que atienden a estas familias.
Hoy, para invertirnos gusta el mercado bursátil en general, pero sobre todo las acciones de la bolsa de EE.UU., en sectores como salud, financiero, tecnológico y energía. Los resultados de la economía estadounidense están siendo bastante buenos y también los de las empresas han sido fenomenales, y tenemos claro que la fiesta va a continuar en EE.UU. Creemos que en Europa también hay oportunidades porque ha empezado tarde el ciclo de crecimiento.
Es un año para defender la buena rentabilidad pasada
Bruno Ghio, head of Family Office BCP
Clientes diversifican.
La problemática de familias de alto patrimonio hoy no solo está centrada en la política de inversiones, sino también en el ámbito tributario y en los planes de sucesión. Una oferta de multi family office completa debería incluir esos tres servicios. En general, las carteras que se están construyendo para clientes de alto patrimonio tienen una visión global. Aunque siempre va a haber una preferencia por invertir en el mercado local y también a cierto sesgo a creer que el dinero empresarial (se invierte en el sector real) es mas rentable que el dinero líquido (se invierte en el mercado de capitales).
Pero los clientes tienen que entender que la idea es preservar el dinero líquido, no hacerlo crecer. Este año, los patrimonios no crecerían porque viene del 2016 y 2017, en los que hubo mucho crecimiento de carteras por rentabilidad. Este año, las carteras que ustedes analizan, locales, internacionales, de AFP, se espera que más bien defiendan la rentabilidad muy buena que se logró el año pasado; pero no se proyecta crecimiento. Es normal un crecimiento regular después de dos años buenos.
El número de familias sigue creciendo, lo mismo que la gente que quiere tener una asesoría. Sigue habiendo ventas de empresas incluso más que antes, porque las expectativas de los vendedores como de los compradores están mejor alineadas de lo que era cuando el Perú crecía mucho. Para clientes de alto patrimonio sigue siendo importante la diversificación en el Perú y el exterior. No hay tanta convicción en los mercados emergentes; los clientes están pensando en defenderse diversificando inversiones.
Hay condiciones para tener más family office empresariales
José Roca, CEO de Grupo Wiese
Familias venden sus empresas.
Hay muchas familias en las que se están dando ventas de sus empresas o patrimonios, y que están generando oportunidades para que se constituyan family office empresariales, afirmó José Roca, del Grupo Wiese. Este tipo de administradores de patrimonio familiar se encarga de gestionarlos recursos de un grupo familiar.
El punto de partida a la hora de crear este tipo de family office es tener claro qué quiere hacer el grupo con esa liquidez o cuál será su asset allocation, precisó. Lo segundo es tener la claridad en los retornos, dividendos y riesgo a asumir. “Si quieres que el capital siga creciendo, entonces tienes que ir por el lado del capital privado o empresarial. Si quieres ir por el lado de preservar el capital, tener tus dividendos predecibles y estables, quizá tienes que ir por el mercado de capitales, bonos y acciones”, señala Roca.
“Incluso, si la preferencia de la familia va por el lado empresarial, la pregunta que surge es: ¿quiere ser controlador y realmente tomar las riendas del activo o minoritario?”, agrega.
Refiere que otra decisión a tomar en caso de que la familia opte por el lado empresarial es la escala. “Ahí la decisión pasa por tercerizar (invertir en un fondo de capital privado y buscar los retornos a través de este) o si realmente se tiene la escala e iniciativa para seguir siendo activo en el rol empresarial”, señala.
Eficiencia tributaria será muy relevante para la banca privada.
Gonzalo Presa, gerente de banca privada de Scotiabank.
Hoy es cada vez más complicado tener dinero offshore (extranjero) sin declarar. Por ello, la diferencia en el tratamiento tributario viene a ser sumamente relevante, dijo Gonzalo Presa, de Scotiabank.
En esa línea, sostuvo que el camino al éxito para la banca privada es que sea capaz de ofrecer el mismo grado de sofisticación en los productos a los cuales estos clientes están acostumbrado a invertir, pero con eficiencia tributaria.
Otro reto crítico para el sector es la prevención del lavado de activos, mencionó. “Es crucial que la banca privada tenga los procesos de onboarding y monitoreo de sus clientes muy robusto para darle sostenibilidad al negocio”, detalló.
Además, los ataques cibernéticos implican que la banca privada invierta en seguridad. “Si ponemos en riesgo la confidencialidad de la información de nuestros clientes estamos muertos”, advirtió.
Presa explicó que el modelo de la banca privada apunta a construir relaciones de largo plazo con los clientes, y para eso es fundamental conocerlos a profundidad.
Así, el desarrollo de la data analítica, en la medida en que permita conocer mejor al cliente y fortalecer la relación de este con su banquero, va a ser un factor crítico en el crecimiento de la banca privada, sostuvo.
Presa agregó que el principal espacio de competencia entre las distintas marcas es por mantener el talento en la institución, más que por los clientes.
Consejos para preservar la riqueza de las familias
CREDICORP
Una de las preocupaciones de las familias de alto patrimonio en el Perú es cómo preservar su caudal a través de las generaciones, sostuvo Eduardo Montero, de Credicorp Capital. En esa línea, el ejecutivo recomendó tener al menos un 30% del patrimonio líquido fuera de la firma. Lo segundo es mantener una gestión separada de la empresa y el patrimonio líquido. Si bien es importante una visión integral, gestiones separadas evitan conflictos de intereses, sostuvo. Asimismo, Montero aconsejó no duplicar riesgos.
“Las familias exitosas en algún rubro tienden a invertir en ese mismo sector”, advirtió. Indicó que se debe buscar la diversificación completa del portafolio. “Es importante tener inversiones en el sector real (oro, real estate) porque eso protege; y también, invertir en activos alternativos, como private equity”, señaló. Además, debe ser claro el impacto tributario de cada una de las posiciones del portafolio, dijo.
Fuente: Diario Gestión | Sección Finanzas
Autores: Elizabeth García Andía y Marco Alva ´Pino
